株式

【超解説】公開買付 応募しない場合 Q&A【初心者向け】

TOB(株式公開買付け)に応募しなかったらどうなる?Q&A

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保有株がTOBされることに!
・応募した方がいいのか?
・応募しないとどうなるのか?
・お金は戻ってくるのか?
初心者が本当に知りたいことをまとめました

 

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TOBとは?

TOBとは「Take Over Bid」の略で、
株式公開買付けのことです。

株式公開買付けとは、ある株式会社の株式について
・買取期間
・買取価格
・買取数量
を公告し不特定多数の株主から株式市場外で買い集めることをいいます。

 

TOB実施が発表されるとどうなる?

TOB実施が発表されると、株価はTOB買取価格に鞘寄せし取引されるようになります。
直近の株価にプレミアムとして20-40%ほど上乗せされた価格に設定されることが多いため、TOBの実施発表直後はストップ高になることがほとんどです。

 

TOBのパターン

TOBにはいくつかパターンがあります。
TOBに応募するかどうかは任意です。

1 友好的TOB

買収対象企業の経営陣が賛同しているTOBです
買収対象企業と合意できており
TOBが成立する蓋然性は高く、
基本的には上場廃止になります。
TOBに応募しないとどうなるかは
下で説明します。


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2 敵対的TOB

買収対象企業の経営陣が反対しているTOBです
買収対象企業と合意できておらず
TOB不成立になる恐れがあります。
TOB不成立になると株の買い取りが行われないことがあります。
別の企業がさらに高い株価を提示してTOBを行うこともありますので、手放すタイミングが早いと利益を取り損ねることもあり、注意が必要です。

 

保有している株はどうすればよい?

友好的TOBなど、TOBが成立する前提で説明します。

1 TOBに応募する

主幹事証券会社からTOB応募に関する書類が送られてきます。
主幹事証券会社でTOB対象株式を保有していればそのまま応募できます。別の証券会社で保有している場合は、主幹事証券会社に株式を移管しなければTOBへの応募はできません。

2 市場で売却する

主幹事証券会社に口座がない場合は口座を開設する必要があるのでかなり面倒になります。また、口座があっても移管するには事務手続きが必要になります。手っ取り早く現金化したい場合は市場で売却するのがよいでしょう。

 

3 上場廃止まで保有しておく

TOBに応募することも市場で売却もしなかった場合です。
主幹事証券会社より、TOB応募相当額の振込先はどうしますか?という旨の書類が送付されてきます。
その場合は、銀行口座を記入して返信すればOKです。上場廃止から約2か月後にTOB応募相当額が振り込まれます。
銀行口座を記入して返信しなかった場合は、TOB応募相当額が記載された普通為替証書が送付されてきます。それをゆうちょ銀行に持参すれば現金を受け取ることができます。
上場廃止の前日に当該株式を取得したような場合は、銀行口座について確認されることなく普通為替証書が送付されてくることもあります。
いずれにしても、上場廃止から約2~3か月後には現金化できます。

 

最後まで読んでくださりありがとうございます。
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